Hyundai Motor Company et Kia Corporation s'apprêtent à publier leurs résultats financiers du deuxième trimestre 2025, Hyundai le 24 juillet et Kia le 25 juillet. Selon les projections de FnGuide et de grandes sociétés de valeurs, le bénéfice d'exploitation de Hyundai Motor est estimé à 3,54 billions de wons, tandis que Kia devrait annoncer 3 billions de wons. Les deux constructeurs devraient enregistrer une baisse de 17 % sur un an par rapport à la même période en 2024, soulignant les défis croissants pour le secteur automobile coréen.
Les constructeurs coréens confrontés à des vulnérabilités structurelles face aux tarifs douaniers américains
Les analystes du secteur avertissent que les constructeurs coréens comme Hyundai et Kia sont structurellement plus vulnérables aux éventuels tarifs douaniers américains que leurs rivaux mondiaux. Malgré la production de 1,71 million de véhicules pour le marché américain en 2024, la production locale de Hyundai et Kia aux États-Unis n'était que de 720 000 unités, la majorité étant exportée de Corée.
De même, GM Korea, qui dépend des États-Unis pour environ 90 % de ses exportations, a expédié 240 000 véhicules au premier semestre 2025, soit une baisse de 6 % sur un an. Toute hausse des tarifs douaniers ou contraction du marché américain pourrait encore frapper la chaîne d'approvisionnement tournée vers l'exportation, impactant non seulement les constructeurs mais aussi les petites et moyennes entreprises de pièces détachées coréennes, qui ont exporté un montant record de 11,42 billions de wons de composants automobiles vers les États-Unis en 2024.
Toyota et les constructeurs japonais en position de force
Alors que les marques coréennes subissent des pressions, les constructeurs japonais comme Toyota et Lexus restent relativement à l'abri de la menace tarifaire. Toyota a vendu 2,33 millions de véhicules aux États-Unis l'année dernière, dont 1,27 million d'unités (55 %) produites localement, contre 42 % de production locale pour Hyundai et Kia.
Un initié du secteur a noté : « Toyota et Lexus bénéficient d'une empreinte de fabrication américaine plus solide, tandis que les modèles coréens premium comme Genesis restent fortement dépendants des exportations coréennes, ce qui les expose davantage aux risques tarifaires. »
En revanche, les constructeurs de luxe européens – BMW, Mercedes-Benz, Porsche et Ferrari – sont moins affectés, car ils s'adressent à une clientèle haut de gamme moins sensible aux hausses de prix et réalisent régulièrement des marges bénéficiaires à deux chiffres malgré les pressions économiques.
Une guerre des prix se profile sur le marché automobile américain
Après les annonces de résultats du deuxième trimestre, les analystes prédisent une « guerre des prix » sur le marché américain alors que les constructeurs tentent de compenser la baisse des bénéfices causée par les tarifs douaniers. Ford, basé aux États-Unis, a déjà augmenté les prix de trois modèles de SUV fabriqués au Mexique jusqu'à 2 000 dollars (2,8 millions de wons) depuis mai. De même, Toyota a augmenté le prix moyen de ses véhicules de 270 dollars (360 000 wons) plus tôt ce mois-ci.
Bien que ces hausses restent modestes, des augmentations plus importantes pourraient suivre si les tarifs persistent, mettant davantage sous pression les constructeurs déjà confrontés à des marges en baisse.
La part de marché de Hyundai et Kia en danger
Hyundai Motor Group est confronté à un dilemme :
- Si les prix restent inchangés, les bénéfices pourraient s'effondrer à cause des tarifs douaniers.
- Si les prix augmentent, des années de croissance de la part de marché pourraient être anéanties.
La part de marché de Hyundai et Kia aux États-Unis a augmenté régulièrement, passant de 7,8 % en 2019 à 10,9 % au premier semestre 2025, atteignant une part à deux chiffres pour la première fois en 2022 et un record historique en 2024. Cependant, les hausses de prix risquent de ralentir cette dynamique ascendante, compromettant les gains réalisés sur l'un des marchés automobiles les plus concurrentiels au monde.
Pour l'industrie automobile coréenne – y compris les constructeurs de véhicules finis et les fournisseurs de pièces – les mois à venir mettront à l'épreuve leur résilience alors que les incertitudes tarifaires, la concurrence sur les prix et la baisse des bénéfices convergent.
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